ETF фонды — что это такое, классификации и как заработать деньги с помощью инструмента

24.07.2019

image

Подписаться

ETF фонды известны миру с 1990 году, когда на биржу Торонто был добавлен новый и достаточно нетипичный инструмент. Забегая наперед, скажу: это как универсальная акция с долями разных компаний. На Московской бирже акции торгуются с 2013 года, и сегодня их приобретение стало более простым.

Плюсы — высокая диверсификация, ликвидность, минимальные суммы для старта и возможность приобрести даже частицу крупных компаний. Есть вариант купить etf, продать его, но сделать такие операции можно только при помощи брокера. О других принципиальных аспектах и о разнице с известными многим ПИФами поговорю в статье. А начну традиционно с определения понятия.

Оглавление:

1. Что такое ETF фонды и как они работают?

2. Как образовывается Exchange Traded Fund

imageАвтор Ganesa K.Профессиональный инвестор с опытом работы 5 лет с разными финансовыми инструментами, ведет свой блог и консультирует вкладчиков. Собственные эффективные методики и информационное сопровождение инвестиций.

Автор: · Опубликовано 07.12.2015 · Обновлено 21.05.2018

C апреля 2013 года на Московской бирже начали торговаться ETF управляющей компании FinEx. Эмитентом данных фондов являются компании FinEx Funds Plc. и FinEx Physically Backed Funds Plc. (для фонда золота), зарегистрированные в Ирландии. Управляет фондами FinEx Capital Management LLP, зарегистрированная в Великобритании и контролируемая британским регулятором FSA (Управление по финансовому регулированию и надзору).

В России действует уполномоченная компания ООО «УК ФИНЭКС ПЛЮС», которая имеет лицензию ФСФР профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами.

Кастодиан/Администратор фондов — Bank of New York Mellon, аудитор — PricewaterhouseCoopers. Bank of New York Mellon выполняет роль депозитария, то есть хранит активы фонда, таким образом имущество фонда отделено от имущества управляющей компании, как в российских ПИФах. Регулятором фондов выступает Банк Ирландии.

Фонды имеют листинг на Ирландской бирже, кросс-листинг на Московской бирже, часть фондов торгуется на Лондонской и Амстердамской биржах. Для поддержания ликвидности акций фонда на бирже работают маркетмейкеры: Goldenberg Hehmeyer, Jane Street Financial Limited, Bluefin Europe LLP, в России им предоставляют доступ Финам и Открытие. Задача маркет-мейкера — выставлять заявки на продажу и покупку в биржевой стакан, чтобы любой участник торгов мог совершить сделку.

ITI Funds

В 2018 году на бирже появились два ETF от компании ITI Funds, зарегистрированной в Люксембурге. Компания входит в финансовую группу ITI Group Ltd (к которой так же относится российский брокер ITI Capital), контролирующим акционером группы является Da Vinci Capital — компания, занимающаяся прямыми инвестициями в России с 2007 года, основателем которой является финансист Олег Железко. В будущем количество фондов компания планирует увеличить до 10.

В Российской Федерации обращение ETF на бирже регулируется ст 51.1 ФЗ-39 «О рынке ценных бумаг» и Приказом ФСФР 10/5 пз-н от 9 февраля 2010г.

Название фонда Класс активов Индекс Тикер Комиссия УК СЧА, млн. Цена пая на 30.04.18  
FXRB 0,95% 3 580 ₽ 1411
FXRU 0,5% 57.7 $ 6850
FinEx Gold ETF Цены на золото LBMA Gold Price AM/USD FXGD 0,45% 10.4 $ 580
Акции Германии MSCI Germany USD Index FXDE 0,9% 7.4 € 2274
MSCI Information Technology USD Index FXIT 0,9% 25.5 $ 4045
FinEx MSCI Japan UCITS MSCI Japan USD Index FXJP 0,9% 7.7 $ 2460
MSCI Australia USD Index FXAU 0,9% 2,8 $ 1816
FinEx MSCI USA UCITS ETF MSCI USA USD Index FXUS 0,9% 9.3 $ 2975
FinEx MSCI United Kingdom UCITS ETF FXUK 0,9% 5.8 £ 2044
MSCI China USD Index FXCN 0.9% 11 $ 2795
FinEx CASH EQUIVALENTS UCITS ETF Solactive 1-3 month US T-Bill index FXMM 0,49% 1 113 ₽ 1429
FINEX RUSSIAN RTS EQUITY UCITS ETF (USD) Акции России Индекс РТС FXRL 0.9% 8.3 $ 2100
ITI Funds Russia-focused USD ITI Funds Russia-focused USD Eurobond Index RUSB 0.5% 4.8 $ 1512
ITI FUNDS RTS EQUITY ETF Акции России Индекс РТС RUSE 0.65% 5.9 $ 1419

Как инвестировать в ETF на Московской бирже

Прежде чем инвестировать в ETF, нужно изучить информацию о фонде, во что он вкладывает деньги, какие у него комиссии и прочее.

Общую информацию о фонде можно посмотреть на сайте УК finexetf.ru.

Метод репликации индекса
Валюта фонда

Еще один момент: валюта фонда и валюта торгов могут отличаться. Все ETF на московской бирже торгуются в рублях. Но валюта фонда может быть в долларах США, евро или фунтах (указана в названии фонда), так как фонд покупает иностранные ЦБ, номинированные в иностранной валюте. В этом случае инвестор может получить дополнительную прибыль (или убыток) за счет переоценки валюты в рубли.

Дивиденды

Полученные дивиденды по акциям и купоны по облигациям, находящихся в портфелях ETF, реинвестируются внутри фонда. Сделано это с целью освободить российских инвесторов от необходимости самостоятельно уплачивать налог. Так как ETF — это иностранные ценные бумаги, выпущенные иностранным эмитентом, то российский брокер не выступает в роли налогового агента по дивидендам и купонам. По операциям, связанным с налогообложением дохода от купли-продажи ценных бумаг, брокер обязан выступать налоговым агентом и самостоятельно удерживать налоги.

Комиссия фонда

Комиссии ETF заметно ниже комиссий в ПИФах, так как управляющей компании не требуется тратить деньги на инфраструктуру. Минимальная комиссия у фонда золота FXGD 0,45%. Самые большие комиссии и фонда российских еврооблигаций FXRB 0,95%.

Базовый индекс

Каждый фонд ориентирован на следование какому-то индексу. Какому индексу следует фонд указано в его описании.  На сайте публикуется краткая информация об индексе, в том числе и крупнейшие позиции.

Следование базовому индексу. Тщательность следования индексу, на который ориентирован фонд, один из важнейших параметров для оценки качества управления ETF. Насколько точно ETF повторяет динамику индекса можно посмотреть на сайте УК finexetf.ru.

На сайте в описании фонда публикуется такой параметр как ошибка слежения (tracking error) — величина, которая характеризует точность отслеживания индекса. Чем она меньше, тем лучше.Визуально сравнить динамику фонда и индекса можно с помощью графиков. Можно посчитать разницу отслеживания индекса, то есть разницу между доходностью фонда и доходностью индекса. Например для фонда США разница отслеживания на 16 ноября 2015 года составила 2,55%. Динамика стоимости акций фонда на бирже разумеется будет иной из-за влияния валютного курса. Ослабление рубля увеличивает стоимость акций, а укрепление — снижает.

Как купить ETF на Московской бирже?

Паи ETF, так же как и акции, торгуются со спредом — это разница между ценой спроса и ценой предложения. Если цена предложения 1054, а спроса 1053, то спред равен 0,09%. Чем меньше спред, тем лучше.

У фонда есть еще расчетная стоимость акции — то есть стоимость чистых активов фонда в расчете на одну акцию (iNAV, Indicative Net Assets Value).  Цена покупки паев может быть выше текущей Стоимости чистых активов, а цена продажи — меньше Стоимости чистых активов.

Если цена на бирже превышает расчетную стоимость, считается, что пай торгуется с надбавкой. Если наоборот, цена на бирже меньше, то с дисконтом. Расчетная стоимость пая меняется в течение дня в соответствии со стоимостью ценных бумаг, входящих в состав фонда. Ее всегда можно узнать на сайте Московской биржи, данные обновляются каждые 10 минут.

Перед покупкой лучше сравнить биржевую котировку и iNAV. Для этого заходим на сайт Московской биржи http://moex.com/s221, выбираем тикер фонда и смотрим показатель «Расчетная стоимость».

Для примера: расчетная стоимость пая 1043,57.

В этот же момент времени в стакане стоят следующие котировки. Разница между iNAV и ценой на продажу 0,99%, то есть акции фонда торгуются с надбавкой.

Отдельно замечу, что пока что фонды FinEx не могут похвастаться популярностью среди инвесторов, количество сделок и объемы торгов не очень большие.

Покупка ETF аналогична покупке акций. Для начала необходимо открыть счет у брокера, если он еще не открыт. Найти в торговом терминале тикер соответствующего фонда и открыть торговый стакан. 1 лот = 1 акция. Выставить лимитированную заявку на покупку. Старайтесь не покупать ETF сильно выше расчетной цены. Подробнее о покупке можно узнать из этого видео:

Преимущества инвестирования в ETF:

  • низкие комиссии за управление по сравнению с ПИФами
  • простота покупки/продажи
  • более высокая точность повторения динамики индекса по сравнению с ПИФами
  • более высокая ликвидность по сравнению с ПИФами, можно быстро продать и получить деньги
  • низкий порог входа
  • не нужно самому платить налоги
  • ETF можно купить на ИИС и получить налоговый вычет либо освобождение от уплаты налога. Так же, если продержать паи фонда более 3-х лет (для тех, что куплены после 01.01.2014) можно получить инвестиционный налоговый вычет в размере 13% уплаченного НДФЛ (но не более 9 млн. рублей).
  • работа через российского брокера, то есть все общение на русском

Недостатки:

  • небольшой ассортимент фондов, многие страны и классы активов не представлены, отсутствуют фонды на глобальные индексы
  • относительно небольшая история работы фондов и УК FinEx
  • более высокие комиссии по сравнению с зарубежными ETF

P.S. Более подробно о технической реализации процесса торговли ETF можно почитать в блоге компании на Хабре и Geektimes.

Поделиться в соцсетях —> Содержание

ETF-фонды

Если вы не возражаете, я не буду распинаться о том, что такое ETF-фонды или биржевые ПИФы. Об этом я подробнее рассказывал в одной из своих предыдущих статей. Скажу лишь вкратце, что покупая ETF, вы покупаете как бы сборник долей акций или облигаций. Преимуществом инвестирования в такой фонд является то, что вам не нужны огромные деньги для этого. То есть. Акция Microsoft и Apple стоят в сумме более 500 долларов. Но вы можете купить один фонд, куда будут входить акции самых крупных американских IT-компаний, в том числе и Microsoft с Apple. Но один такой фонд обойдется вам менее чем 10000 рублей (на момент написания статьи).

Более, того многие ETF показали постоянный рост за несколько лет, что хоть и не на 100%, но все равно снижает риск. Да и вообще, такие вложения называются ленивыми или пассивными, так как вы можете вложиться в индексные фонды и забыть про них на некоторое время. Также, топовый инвестор Уоррен Баффет завещал своей жене, чтобы после его смерти она вложила 90% его состояния в индексный фонд S&P500, куда входят акции более чем 500 самых крупных американских компаний.

Ну что же, а теперь давайте перейдем непосредственно к теме статьи.

Лучшие ETF фонды

Ну что же, давайте теперь пройдемся по самим фондам. Напомню, что в данной статье мы касаемся лишь ETF. То есть, никаких биржевых ПИФов здесь не будет. Но для начала давайте посмотрим, какие ETF в принципе можно купить на рынке на сегодняшний момент.

FXIT — Это наверное мой любимый фонд. Он же, кстати, самый дорогой. В данный фонд входят акции крупнейших IT-компаний. Несмотря на то, что покупаем на московской бирже мы его за рубли, он полностью прикреплен к доллару и зависит от него. В сентябре 2019 года фонд стоил 5000 рублей. Год спустя его стоимость выросла аж на 4000 рублей. А это, извините меня, почти 78% прибыли. В моем портфеле есть такие ETF, и на данный момент они ведут себя лучше всего, ведь благодаря им я неплохо увеличил свой капитал.

FXUS — Данный фонд представляет из себя сборник акций крупнейших американских компаний. Лакомый кусочек для инвестора. В него входят те же самые акции, что и в знаменитый индекс S&P500, а также другие крупные компании. Судя по статистике, фонд также находится в постоянном росте. Год назад один лот стоил 3400 рублей. Сегодня его стоимость значится 4800 рублей. То есть, годовая доходность составила в районе 40%. Очень крутой результат для ценных бумаг. Я также держу их в своеем инвестиционном портфеле. FXUS торгуется в рублях, но привязан к доллару.

FXGD — В данный фонд входят не акции, а золото. Данный фонд является защитным активом, но и он за последнее время растет в цене. Год назад данный актив стоил 660 рублей, а сегодня уже 1000. То есть, за год стоимость выросла на одну треть, а точнее на 50%. Отличный результат за год.

FXRU — Еврооблигации российских корпораций. Как мы знаем, покупка облигаций является консервативным инвестированием, поэтому и инвестирование в облигационные фонды также будет являться низкорисковым и низкодоходным. Год назад его стоимость составляла 782 рубля за лот, а сегодня 974 рубля. То есть годовая прибыль составила 23,5%. Конечно, меньше, чем вышеуказанные, но тем не менее вполне себе неплохо, особенно если учесть, что привязан данный фонд также к вечнозеленым долларам.

FXMM — краткосрочные казначейские векселя США с рублевым хэджем. Если вы посмотрите на график, то увидите, как гладко и ровно он растет постоянно вверх. Только не обольщайтесь сильно. Данный инструмент является консервативным и много прибыль вам не принесет. За последний год фонд принес всего 5,2% годовых. Но тем не менее, фонд можно использовать как инструмент для сохранения денег от инфляции.

FXRB — Еврооблигации российских корпораций. Как вы поняли, здесь высокого дохода также не стоит ждать, но он хотя бы довольно стабилен и также плавно идет вверх. За последний год стоимость фонда увеличилась на 7,5%. По крайней мере, это выгоднее банковского депозита, да и от инфляции спасет с меньшими с наименьшими рисками.

FXRL — Акции российских компаний. Довольно неплохой фонд, но не самый прибыльный. Тем не менее, за год с учетом пандемии он принес 9% прибыли.

FXCN — Акции крупнейших китайских компаний. Китайцы тоже не дремлют, да и фонд у них вполне неплохой получился. За последний год данный ETF увеличилсвою стоимость на 61,7%. Отличный результат, да и сам фонд привязан к доллару.

FXDE — Акции крупнейших немецких компаний. Это первый фонд, который привязан к евро, а не к доллару или рублю. По хорошему счету он не сильно растет в цене (плюс-минус), но за последний год все же решил дать немного роста. Конкретно, цена фонда увеличилась за год на 31%. Довольно хороший результат, да еще и привязан к Евро.

Примерно такой список я накидал для вас, так как считаю, что именно эти ETF фонды являются самыми лучшими в плане доходности и рисков для российского инвестора. Конечно, многие со мной не согласятся, но у инвесторов в принципе редко бывает одинаковое мнение.

Биржевые ПИФы

Помимо ETF хотелось бы рассмотреть некоторые биржевые ПИФы, которые выполняют по сути ту же самую функцию, и которые я считаю самыми лучшими для инвестирования.

Сбербанк S&P500 (SBSP) —  фонд, который повторяет индекс S&P500, который можно купить на Московской бирже. Конечно, у большинства брокеров вы его не найдет. Но Сбербанк и Тинькофф инвестиции им располагают. Я себе периодически докупаю, тем более, что по статистике он всегда растет. Все таки крупнейшие американские компании. За год такой фонд принес более 34%.

Альфа-Капитал Технологии (AKNX). Данный фонд чем-то похож на FXIT, о котором я говорил в самом начале. Но здесь мы видим фонд, состоящий из всего 100 акций крупнейших IT компаний США, но стоит гораздо дешевле. Торгуется данный фонд в долларах, и за 1 год цена на него поднялась аж на 66,7%. Весомый доход для ценных бумаг.

VTBB — ВТБ корпоративные облигации. Довольно интересный консервативный фонд, который повторяет по составу фонд корпоративных облигацийМосковской биржи. За последний год доходность фонда составила более 10%, что вполне неплохо для облигаций.

TECH — БПИФ, созданный самим «Тинькофф». По сути представляет собой бюджетный вариант FXIT, но в него входит в два раза меньше эмитентов. Также, стоит учесть, что в данный фонд входят не только акции США, но и бумаги США и Израиля. Фонд молодой, так что пока о нем особо ничего не скажешь. Но по сути он перспективный, недорогой в плане вхождения (8 центов за лот) и торгуется в долларах.

Куда лучше вкладываться?

Конечно, многие из вас спросят, в какие фонды лучше вкладывать деньги российскому инвестору. Но я вам скажу, что нет однозначного ответа. Фонды хороши тем, что здесь как раз не надо ждать точки входа, следить за каждой компанией. Можете просто посмотреть статистику и вы будете примерно знать как ведет себя тот или иной фонд. Да и в принципе, вы сами можете прикинуть, что Apple, Microsoft, Intel так и будут продолжать свою деятельность, выпуская новые востребованные продукты. Американский рынок IT всегда будет расти (мое личное мнение), поэтому в него стоит вкладываться. Конкретно речь идет от таких фондах как FXIT, AKNX и TECH. Самый лучший и проверенный — это конечно же FXIT, но и вход там сейчас не дешевый. Поэтому, если вы не стеснены в средствах, то можете взять его в долгосрок, а если стеснены, то возьмите что подешевле. Но это лишь мои мысли, а не призыв к действию.

Также подумайте над акциями американских компаний, а конкретно о фондах FXUS и SBSP. Ну и золото можете использовать как защитный актив, которы, кстати, еще и растет в неплохом темпе. В общем, смотрите и выбирайте.

Что касается брокера, то для я бы рекомендовал Тинькофф Инвестиции. Особенно данный брокер идеален для новичка. Интерфейс интуитивно понятен и очень удобно совершать покупки как в рублях, так и в долларах. Я пользуюсь услугами нескольких брокеров, и Тинькофф мне понравился больше всего.

Ну а вообще, если вы хотите научиться грамотному инвестированию и правильно составить инвестиционный портфель, я рекомендовал бы посетить улетный и в то же время бесплатный марафон мастер Федора Сидорова. Это реально очень крутой марафон, рассчитанный на 5 дней. Я благодарю судьбу за то, что попал на этот курс и за 2 года вышел на очень приличный плюс. Теперь продолжаю улучшать результаты.

Ну а на этом у меня все. Обязательно подписывайтесь на мой паблик в ВК и на мой канал на ютубе. Там я разоблачаю различного рода мошенников и аферистов. Жду вас снова на своем блоге. Пока-пока!

С уважением, Дмитрий Костин.

  1. Главная
  2. Аналитика
  3. FinEx ETF. Какие фонды принесли наибольшую доходность в 2017 году?

15 января 2018, 23:08Прочитали: 9465

FXCN

На 29 декабря 2017 г. лидер по доходности среди всех (!) российских ОПИФов и торгуемых на Московской бирже фондов – ETF китайских акций, FXCN. За год стоимость акций этого фонда выросла в рублях на 43,2% и на 52.4% в долларах США. Китайский ВВП вырастет на 6.8% в этом году, в т.ч. из-за оживления глобального роста и торговли – и этот тренд скорее всего продолжится. Ожидается, что в 2018 г. рост ВВП Китая незначительно замедлится до 6.4%-6.5% году из-за ужесточения внутренней экономической политики, средняя ожидаемая доходность MSCI China около 5-6%. Роль сектора услуг в экономике (52%) будет повышаться, структура ВВП все больше смещается в сторону типичной модели для стран со средними доходами.

График 1. Доходность FXCN и MSCI China Net Total Return за 30/12/16-29/12/17 (в долларах США)

FXIT

IT сектор переживает настоящий бум во многих странах, но основное внимание, разумеется, на США. Доходность фонда акций информационных технологий США — FXIT составила 36.9% в долларах США с начала года. Наибольший вклад внесли акции технологических гигантов, таких как Apple, Google и Microsoft. Несмотря на относительно высокий коэффициент P/E, 25.3, при среднем за 10 лет 18.3, крупнейшие инвестиционные компании и ETF-стратеги продолжают «ставить» на IT. Так, Charles Schwab ждет роста капитальных затрат в области информационных технологий в компаниях различных секторов, что положительно отразится на доходах IT компаний. Также стоит отметить, что многие IT компании имеют хорошее «финансовое здоровье»: существенные запасы денежных средств и относительно маленький долг[VK1] .

График 2. Доходности FXIT и MSCI USA IT Net Total Return с 30/12/16 по 29/12/17 (в долларах США)

FXJP

Фонд акций японского рынка FXJP за этот год вырос на 22.5% в долларах США. Абеномика продолжает стимулировать экономический рост, улучшается ситуация c инфляцией и рынком труда, причем парадоксальным образом – цены и зарплаты растут, тем самым экономика показывает признаки оздоровления. MSCI Japan продемонстрировал хорошие результаты по перспективным отраслям, например, информационным технологиям (Hitachi, Canon, Fujitsu и др.) (вклад сектора в общий рост +4,8%), еще больший результат принес промышленный сектор (5,7%) – Mitsubishi, Mitsui, Sumitomo и др.) Одной из популярных рекомендаций ETF-стратегов на 2018 является фокус на регион Pacific – это в первую очередь Япония и Австралия

График 3. Доходности FXJP и MSCI Japan Net Total Return с 30/12/16 по 29/12/17 (в долларах США)

FXUS

Акции фонда FXUS, отслеживающего динамику широкого рынка США, выросли на 20.3% в долларах США. Основными драйверами являются технологический сектор (вклад 5,4%), потребительский (4,6%) и финансовый (4%). Экономика США находится на подъеме начиная с 2010 года, в 2018 г. консенсус-прогноз Bloomberg роста ВВП составляет 2.6%. Доходность FXUS по итогам 2017 г. превосходит доходность ПИФов, отслеживающих рынок акций США, на весомые 2,2-2,4% — это отражает эффективность работы FXUS и низкие издержки. Мы считаем распространенный пессимизм относительно перспектив рынка акций США не слишком обоснованным. Для большинства инвесторов это основа инвестиционного портфеля, потенциал негативной переоценки ограничен, а компании демонстрируют хорошую прибыльность.

График 4. Доходность FXUS и MSCI USA Net Total Return за 30/12/16-29/12/17 (в долларах США)

FXAU

Инвесторы, рискнувшие вложиться в далекую Австралию – фонд FXAU, заработали 19% с начала года в долларах США. Экономика Австралии имеет хорошие перспективы: прогноз роста ВВП в 2.5% в 2017 и 2.9% в 2018 (по мнению ОЭСР). Снижающаяся безработица и повышение доходов домохозяйств положительно влияют на состояние экономки. Основной риск сосредоточен в перегретом рынке жилья и банках, которые имеют большой портфель ипотечных кредитов, однако диверсификация экономики и адекватное управление монетарной политикой помогут с этим справится. Австралия сравнительно мало пострадала от кризиса 2008/2009 гг. и имеет привлекательную оценку ожидаемого роста на 10 летнем горизонте –около 6,4%.

 График 5. Доходность FXAU и MSCI Australia Net Total Return за 30/12/16-29/12/17 (в долларах США)

FXDE

Фонд акций Германии FXDE в 2017 г. принес своим инвесторам 11.2% в евро. Германия чувствует себя уверенно на фоне роста мировой торговли, восстановления европейской экономики и положительной динамики внутреннего спроса. По прогнозу Еврокомиссии, рост ВВП составит 2.1% в 2018 году и 2.0% в 2019 году, в то время как безработица продолжит снижаться с текущих 3.7% до 3.5% в 2018 году и 3.2% в 2019 году. Улучшение ситуации на рынке труда приводит к росту внутреннего потребления, что в свою очередь положительно отражается на условиях ведения бизнеса.

График 6. Доходность FXDE и MSCI Germany Net Total Return за 30/12/16-29/12/17 (в евро)

FXUK

Фонд акций рынка Великобритании FXUK показал положительный результат в этом году – +10.6% в фунтах стерлингов. Наибольший доход обеспечили акции потребительского и финансового секторов. По прогнозам ОЭСР темп роста ВВП страны упадет с 1.5% в 2017 году до 1.1% в 2019 году. Среди основных рисков стоит отметить высокую закредитованность и стагнацию доходов населения. Дальнейшее состояние экономики во многом определяется моделью взаимоотношений, к которой придут Великобритания и ЕС после финализации условий Brexit.

График 7. Доходность FXUS и MSCI UK Net Total Return за 30/12/16-29/12/17 (в фунтах стерлингов)

FXRL

Фонд FXRL, отслеживающий индекс Московской биржи, показал самые скромные результаты по сравнению с другими нашими фондами за этот год — всего +4% в долларах США. Почти половину индекса составляют акции энергетических компаний, доходы которых напрямую зависят от нефтяных цен. Цена Brent летом опускалась ниже $47, но по данным на 20/12/17 выросла до $64.5. Замедление промышленности РФ, неубедительные данные о потребительском спросе – все это свидетельствует о необходимости международной диверсификации.

График 8. Доходность FXRL и RTS Net Total Return за 30/12/16-29/12/17 (в долларах США)

FXRB

FXRB – биржевой инвестиционный фонд, активы которого состоят того же портфеля еврооблигаций, что и FXRU, но обеспечивающий рублевую доходность за счет применения валютного хеджирования. По соотношению доходность/риск этот фонд ближе всего к вложениям в портфель российских корпоративных рублевых облигаций. Доходность фонда существенно превосходит доходность крупнейших ПИФ российских облигаций (на 2,9-5,8%) и в 2017 г. составила 14.9% в рублях. Скорее всего, это происходит из-за существенной доли ОФЗ в портфелях паевых фондов. Индекс облигационных ПИФов (график 9) рассчитан по данным о динамике крупнейших ПИФ облигаций, данные и расчеты могут быть предоставлены по запросу.

График 9. Доходность FXRB и Индекса облигационных ПИФов за 30/12/16-29/12/17 (в рублях)

FXRU

Фонд еврооблигаций FXRU в 2017 г. показал доходность в 7.9% в долларах США. Портфель фонда состоит из еврооблигаций крупнейших и российских корпоративных эмитентов: Сбербанк, Газпром, Газпромбанк, Роснефть и др. Фонд дает инвесторам возможность получить валютную доходность при сравнительно низком риске и максимальной диверсификации – кстати, фонд торгуется и в долларах, и в рублях. Сильный текущий счет платежного баланса РФ скорее всего позволит евробондам российских компаний чувствовать себя относительно стабильно даже в случае падения интереса глобальных инвесторов к долгам развивающихся рынков. 

График 10. Доходность FXRU и Barclays EMRUS Net TR за 30/12/16-29/12/17 (в долларах США)

FXMM

Стоимость акции фонда денежного рынка FXMM выросла на 7.9% в рублях с начала года. Этот максимально надежный фонд инвестирует в портфель краткосрочных облигаций/векселей Казначейства США и получает дополнительную доходность за счет рублевого хеджирования. Умеренное падение доходности по сравнение с прошлым годом связано с плановым снижением ключевой ставки ЦБ России. FXMM – инструмент краткосрочного размещения денежных средств, который может являться альтернативой размещению средств на счетах до востребования и на краткосрочных депозитах.

График 11. Доходность FXMM и RTS Net Total Return за 30/12/16-29/12/17 (в рублях)

FXGD

Доходность «золотого ETF» – FXGD с начала года составила 9.5% в долларах США. Стоит напомнить, что золото стоит использовать в первую очередь для диверсификации инвестиционного портфеля. Золото улучшает отношение риск-доходность портфеля за счет нулевой или отрицательной корреляции с рынками акций. Соответственно, в неожиданно (для всех) спокойном 2017 г. золото отстало от доходности рынков акций: доходность индекса MSCI ACWI отслеживающего доходность мирового рынка акций составила 23.56%. 

График 12. Доходность FXRB и MSCI Germany Net Total Return за 30/12/16-29/12/17 (в евро)

Источник: FinEx

Подписывайтесь на наш Telegram канал — мы расскажем, куда инвестировать деньги в 2021 годуimage

Вложения в биржевые фонды завоевывают всю большую популярность как среди начинающих, так и среди опытных инвесторов. В России прямые инвестиции в ETF стали возможны благодаря компании FinEx, которая выступает в роли провайдера большинства биржевых фондов, предложенных на Московской бирже. В данной статье рассмотрим ETF от FinEx, а также как их купить.

Из данной статьи Вы узнаете: image

  1. Как устроена компания FinEx Funds?
  2. Инфраструктура FinEx
  3. Как функционируют биржевые фонды?
  4. Плюсы инвестирования в ETF с помощью FinEx
  5. Какие фонды работают под брендом FinEx?
  6. Сколько можно заработать на фондах FinEx?
  7. Как купить ETF на FinEx?
  8. Условия инвестирования и тарифы
  9. Заключение

Как устроена компания FinExFunds?

FinEx появилась на российском рынке в 2004 году, и изначально предлагала готовые инвестиционные решения для квалифицированных инвесторов. В 2008 году был запущен проект по формированию первого провайдера с международным статусом по запуску ETF в России. Процедура была завершена в 2013 году, когда на Мосбирже прошел листинг первого отечественного биржевого фонда – ETF FinEx на золото с тикером FXGD. По состоянию на 2019 год FinEx выступает провайдером 14 биржевых фондов, в том числе в валюте.

image

FinEx – это бренд российской компании«УК «ФинЭкс Плюс», которая является частью глобального холдинга FinExGroup со штаб-квартирой в Ирландии. Почему именно там? Ирландия является одним из основных мировых центров по созданию ETF, и именно там проще всего создать подходящие биржевые фонды для развивающих стран. По статистике, около одной трети всех европейских УК, работающих с ETF, зарегистрированы именно в Ирландии.

image

Основная компания группы – это так называемый «зонтичный» инвестиционный фонд FinEx Funds Plc. Его ответственность разделена между несколькими субфондами, каждый из которых обладает собственным капиталом и действует независимо от других. FinEx Funds Plc зарегистрирована в 2009 году во всё той же Ирландии.

Международная FinExGroup имеет активов на сумму более 1,2 млрд долларов. Директорами являются три иностранных гражданина – Майкл Бойс, Том Мюррей и Саймон Лур.

Российская компания «ФинЭкс Плюс» имеет активов на сумму около 7,4 млрд рублей. Ее директором является Евгений Ковалишин, два главных управляющих партнера – Олег Янкелев и бывший заместитель министра финансов Андрей Вавилов. Именно под их контролем находится большая часть акций компании.

image
Руководители FinEx

В 2016 году агентство RAEX дало компании FinExFundsвысший рейтинг кредитоспособности – А++ с прогнозом «стабильный». Это говорит о финансовой устойчивости фонда и определенной надежности.

Инфраструктура FinEx

Структура компаний, которые регулируют деятельность FinEx, довольно сложна и запутана. Но в этом плюс – инвесторы могут быть уверены, что их деньги находятся под надежной защитой.

Итак, FinEx – это только бренд. Реальными эмитентам биржевых фондов (их называют провайдеры) выступают две ирландские компании:

  • FinEx Physically Backed Funds plc – эмитент товарных ETF (сейчас на Мосбирже только один такой фонд – «золотой») и на фондовый рынок Казахстана;
  • FinEx Funds plc – провайдер прочих страновых и отраслевых фондов.

Прочая инфраструктура FinEx такова:

  • управляющая компания – FinEx Capital Management LLP;
  • финансовый регулятор (контролирует законность действий фонда) – Irisch Central Bank (аналог в России – Центробанк);
  • кастодиан, администратор, депозитарий – Bank of New York Mellon (активы фонда находятся именно там, банк организует их учет, производит расчет СЧА и готовит отчетность);
  • суб-кастодиан – Barclays Bank PLC (хранит золотые слитки);
  • регистратор (фиксирует, кто и когда купил бумаги фонда) – Computershare Investor Services (Ireland) Limited;
  • индексные провайдеры (обеспечивает возможность копирования индексов, рассчитывает новые индексы по запросу фонда) – MSCI, Barclays;
  • маркет-мейкеры (обеспечивают ликвидность акций на биржах) – Barclays, Virtu, Открытие, ФИНАМ, Goldenberg (список может меняться);
  • аудитор (проверка корректности составления финансовой отчетности) – PWC;
  • контролеры ирландская Kinetic Partners и британская A Division Of Duff & Phelps.

image

Акции ETF, выпущенных под маркой FinEx, обращаются на Московской, Ирландской и Лондонской фондовой бирже. Если есть доступ к зарубежным биржам, можно купить активы там. Но на Мосбирже всё же проще и быстрее.

Как функционируют биржевые фонды?

ETFFinExсоздаются методом простой физического копирования (репликации): фонд просто скупает бумаги, входящие в определенный индекс. Например, если взять фонд краткосрочных облигаций США, то выяснится, что структуру его портфеля составляются 1-3 месячные трежерис. Состав активов, формирующих Russian RTS Equity UCITS, с точностью до 99,8% повторяет индекс РТС.

image

Допустимое отклонение от индекса, которому следует любой ETF от FinEx, составляет не более 0,03-0,5% (оно оговорено в проспекте – документе, регулирующим инвестиционную политику биржевого фонда).

Таким образом, купив буквально только одну акцию ETF, вы как бы купите маленький кусочек индекса, т.е. всех акций и облигаций, входящих в его состав. Это обеспечивает самую широкую диверсификацию ваших вложений, даже если речь идет о небольших суммах.

Стоимость ETFFinEx определяется не равновесием между спросом и предложением, как с акциями, облигациями и прочими инструментами фондового рынка. Основную ликвидность обеспечивает маркет-мейкер – его присутствие на рынке обязательно, без него фонд придется распускать.

Его задача – выставлять такую стоимость акций, чтобы ее значение максимально близко было к значению СЧА, деленному на количество акций. Например, если СЧА ETF составляет 1 млрд рублей, а акций в обращении – 1 млн, то цена одной акции – 1000 рублей. Если же СЧА в результате успешных действий управляющих повысится до 1,1 млрд, то цена акции тоже повысится – до 1100 рублей.

Плюсы инвестирования в ETF с помощью FinEx

Отметим основные плюсы инвестирования в ETF с ФинЭкс:

  • жесткий контроль и аудит деятельности компании позволяет полностью ей доверять;
  • международный статус дает компании определенную защиту на законодательном уровне и, конечно, престижность;
  • большой выбор для покупки – есть страновые фонды, отраслевые и товарные;
  • возможность захеджировать риски против падения рубля (если взять ETF с рублевым хеджем – иными словами, СЧА активов такого биржевого фонда будет расти, если рубль продолжит падать);
  • любой ETF – это широкая диверсификация;
  • можно собрать крупный портфель для еще большего снижения рисков.

И еще один плюс – минимальные комиссии. Так как биржевые фонды, в то числе от FinEx, не являются управляемыми, а просто следуют за индексом, то и не предполагается больших расходов на инфраструктуру. Компании не нужно нанимать аналитиков и управляющих, а достаточно просто следовать за данными индексных провайдеров и не отклоняться от предоставленных данных.

Какие фонды ETF работают под брендом FinEx?

Прежде, чем купить ETF FinEx, необходимо выбрать подходящий фонд для вложения средств. Разделение можно проводить по разным признакам. Наиболее формальный – по классу активов и соотношению риск / доходность.

Фонды облигаций

  • Cash Equivalents UCITS (RUB) – рублевый фонд, вкладывающий в 1-3 месячные казначейские облигации США (билли). Это, пожалуй, самый консервативный инструмент из всех представленных, со стабильной и постоянной доходностью. В состав активов ETF входят самые ликвидные и самые доходные трежерис. Тикер – FXMM.
  • Cash Equivalents UCITS (USD) – фонд с таким же базовым активом, но в долларах. Вкладывая в этот ETF, можно рассчитывать застраховаться на случай падения курса рубля. Тикер – FXTB.
  • Tradable Russian Corporate Bonds UCITS (RUB) – инвестирует в индекс EMRUS (корпоративных бондов РФ). В индекс включены облигации Сбербанка, Альфа-Банка, Газпрома, Лукойла, ВТБ, Роснефти и других надежных компаний. Тикер – FXRB.
  • TradableRussianCorporateBondsUCITS (USD) – аналогичный фонд, но только выражен в долларах. Тикер – FXRU.

image

Фонды акций

ETF акций от FinEx отличаются особенностью: все они – страновые. В качестве базовых активов взяты страновые индексы от MSCI или Barclays.

Купить можно такие ETF от Finex:

  • FXRL – вкладывает в индекс РТС полной доходности «брутто» RTSTRR. Проще говоря, это самые ликвидные и доходные акции, обращающиеся на Московской бирже.
  • FXIT – инвестирует в акции технологического сектора США, входящие в Index Information Technology UCITS. Это акции Apple, Amazon, Google, IBM, Microsoft и других подобных компаний.
  • FXUS – инвестиции в широкий набор акций США индекса S&P500.
  • FXJP – инвестиции в фондовый рынок Японии: Sony, Canon, Toyota, Honda и т.д.
  • FXAU – вложения в акции Австралии – Telstra, Medibank Private Ltd, Alumina, Stockland Corp. и др.
  • FXDE – инвестиции в немецкие компании, такие как Siemens, Adidas, Bayer, Volkswagen, BMW и многие другие. Ключевая валюта – евро.
  • FXUK – фонд вкладывает в акции компний Соединенного Королевства (Великобритании). Валюта СЧА – фунт стерлингов.
  • FXCN – инвестиции в фондовый рынок Китая, основная валюта для расчета – доллар.
  • FXKZ – достаточно экзотический вариант. ETF предлагает вложиться в растущую экономику Казахстана. По некоторым данным, это рынок с большим потенциальном.

Товарные фонды

Кроме того, в «обойме» FinEx имеется пока единственный товарный ETF – на золото (gold). Он отслеживает цены на драгоценные металлы в соответствии с индексом LBMA. Физическое золото хранится у суб-кастодиана, т.е. активы обеспечены реальным товаром.

Рекомендации

С точки зрения практичности лучше всего вкладывать деньги не в один фонд, а в несколько. На сайте https://finance-autopilot.ru (проект FinEx) можно составить портфель, выбрав первоначальную сумму, сумму довложений, срок, риск-профиль и другие параметры.

Вариант портфеля на 100 тысяч рублей на срок в 3 года:

Портфель 1

Вариант долларового портфеля с максимальным риском:

Портфель 2

Ожидаемо, что в первом случае в фаворе оказались рублевые фонды, вкладывающие в российские компании, а во втором в числе лидеров – ETF на американские акции. Если снизить риски до минимума, то робот-советник посоветует инвестировать в трежерис и еврооблигации.

Воспринимать эти портфели как инвестиционную рекомендацию не следует, формируйте собственный набор ETF, исходя из собственных целей и предпочтений. Но при этом опирайтесь на результаты отбора.

Сколько можно заработать на фондах FinEx?

Сказать однозначно, сколько получится заработать на ETF, сложно. Доходность ETF от FinEx напрямую зависит от индекса, который реплицирует фонд. Если индекс растет, то стоимость чистых активов увеличивается – растет цена акции.

Очевидно, что самыми надежными являются ETF на казначейские облигации США. Доходность 1-3 месячных биллей предсказуема и заранее известна – примерно 2,5-3% годовых. Очевидно, что стоит ожидать такого же прироста в доходности ETF, инвестирующего в них.

Страновые и товарные ETF традиционно отличаются высокой доходностью, но при этом на краткосрочной дистанции или по итогам годам возможны финансовые потери.

Чтобы понять, насколько эффективно работает фонд, кривую его доходности нужно сравнивать с бенчмарком – тем самым индексом, за которым он следует. При прочих равных доходность ETF должна его опережать, поскольку полученные купоны и дивиденды реинвестируются, т.е. стоимость чистых активов растет.

Как купить ETF на FinEx?

FinEx является провайдером ETF, т.е. она их выпускает, но сама не продает. Например, Сбербанк тоже выпускает свои акции, но купить их в отделении нельзя, так как они реализуются через Московскую биржу.

Купить ETF FinEx можно на одной из 3-х бирж:

  • Московской;
  • Лондонской;
  • Ирландской. 

Очевидно, что первый вариант – самый простой и удобный.

Для выхода на биржу нужен посредник – брокер, так как неквалифицированный инвестор не может напрямую совершать покупки на фондовом рынке. Подойдет любой российский брокер – БКС, Финам, Открытие, Тинькофф, ВТБ, Сбербанк и т.д.

Конкретный порядок покупки ETF зависит от программного обеспечения, используемого брокером. Чаще всего это терминал QUIK. Для приобретения актива нужно будет найти его по тикеру, а затем просто выбрать в стакане цен подходящую заявку и купить акцию по рыночной цене либо выставить отложенный ордер.

Подробнее о том, как купить ETF от Finex смотрите на видео ниже.

Условия инвестирования в ETF FinEx и тарифы

Единых условий инвестирования в ETF не существуют. Минимальная сумма покупки и комиссия будет зависеть от брокера, через которого вы решили работать. Например, у БКС это 0,0354-0,3% в зависимости от тарифа, Финама – 0,00944% с «Единым счетом», ВТБ – 0,065%, Открытия – 0,057%, но не менее 4 копеек, а у Тинькофф Инвестиций – 0,3%.

Также нельзя забывать о комиссии за ведение счета и депозитарное обслуживание. Обычно это еще 250-500 рублей в месяц. Как правило, эти виды комиссий взимаются, если только есть движения средств по счету.

Минимальная сумма к покупке устанавливается брокером. Обычно это 1 лот. В одном лоте находится одна акция ETF. Следовательно, обычно минимальная сумма покупки – это цена одной акции фонда. Для ETF от FinEx разброс большой – от 180 до 7500 рублей. Цену можно посмотреть в терминале QUIK, на сайте Мосбиржи или на сайте самого FinEx, а также в открытых источниках.

Кроме того, FinEx взимает свою комиссию за управление фондами. Конечно, она существенно ниже, чем за управляемые паевые инвестиционные фонды, но ее тоже нужно учитывать. В зависимости от конкретного ETFFinEx берет комиссию 0,09-0,3% в год. Дополнительные издержки могут возникнуть при переоценке активов или изменении инвестиционной стратегии. В итоге реальный размер комиссионных может доходить до 0,6-0,9% в год.

Комиссия уже «заложена» в цену акции, инвестору дополнительно не нужно ничего платить. Он рассчитывается только с брокером за покупку и продажу акции ETF.

Заключение

Таким образом, ETF от FinEx – это оптимальный способ вложиться сразу в массу активов, приобретя только одну ценную бумагу. В зависимости от своей инвестиционной стратегии вы можете подобрать наиболее подходящие фонды в свой портфель. Покупать акции выбранных ETF нужно через любого российского брокера. Оставляйте отзывы о фондах этой компании.

Оцените статью
Рейтинг автора
5
Материал подготовил
Илья Коршунов
Наш эксперт
Написано статей
134
А как считаете Вы?
Напишите в комментариях, что вы думаете – согласны
ли со статьей или есть что добавить?
Добавить комментарий